Se você viveu o Brasil antes de 1994, certamente se lembra das maquininhas de remarcar preços nos supermercados. Os preços mudavam mais de uma vez na mesma semana, no auge da inflação os preços chegavam a ser remarcados mais de uma vez no dia, e os clientes corriam para encher o carrinho antes da próxima remarcação. O salário perdia valor em poucos dias, e fazer as compras do mês assim que o dinheiro caía na conta era questão de sobrevivência.
Quem nasceu depois mal consegue imaginar esse cenário. A diferença entre esses dois países tem nome e data: o Plano Real, cuja moeda completa 32 anos nesta quarta-feira, 1º de julho.
Mais do que uma moeda nova, o Real foi o resultado de uma ideia brilhante, desenvolvida ao longo de uma década por um grupo raro de economistas.
Um país que havia desistido de vencer a inflação
Em 1993, a inflação medida pelo IPCA chegou a 2.477% ao ano. Antes do Real, o país havia tentado de tudo: o Cruzado, em 1986, o Bresser, em 1987, o Verão, em 1989, e os planos Collor, em 1990 e 1991, que chegaram a bloquear a poupança dos brasileiros. Todos fracassaram.
A equipe que pensou o Real
A história começa na PUC do Rio de Janeiro, no início dos anos 1980. Ali se reuniu um grupo de jovens economistas que tinham feito doutorado nas melhores universidades do mundo e dedicaram anos a um único problema: como acabar com a inflação.
Pérsio Arida, formado em economia pela USP e doutor pelo MIT, e André Lara Resende, formado pela PUC-Rio, mestre pela FGV e também doutor pelo MIT, publicaram em 1984 a proposta que ficou conhecida como “Larida”. Ela já trazia o germe da solução: uma moeda indexada que convivesse com a antiga até substituí-la. Francisco Lopes, doutor por Harvard, contribuiu com o diagnóstico da chamada inflação inercial.
Edmar Bacha, formado pela UFMG e doutor por Yale, tinha presidido o IBGE e era um dos economistas mais respeitados do país. Pedro Malan, engenheiro pela PUC-Rio e doutor em economia por Berkeley, presidiu o Banco Central durante a implantação do plano. Gustavo Franco, o mais jovem do grupo, mestre pela PUC-Rio e doutor por Harvard, foi diretor da área internacional do Banco Central e teve papel central na redação final das regras. Winston Fritsch, doutor por Cambridge, comandou a Secretaria de Política Econômica.
Quem reuniu esse time foi Fernando Henrique Cardoso, sociólogo que assumiu o Ministério da Fazenda em maio de 1993, no governo Itamar Franco. Vários desses economistas haviam participado do Cruzado e aprenderam com seus erros. Essa talvez tenha sido a maior vantagem da equipe: conhecer na prática tudo o que não funcionava.
Quando FHC deixou o ministério para disputar a Presidência, no fim de março de 1994, quem assumiu a Fazenda foi Rubens Ricupero, formado em Direito pela USP e diplomata de carreira pelo Instituto Rio Branco. Ele não participou da concepção do plano, mas teve papel decisivo na fase mais delicada: manteve a equipe intacta, conduziu a transição da URV para a nova moeda e se tornou a voz do Real junto à população, explicando com clareza cada etapa. Foi ele quem lançou o Real ao lado do presidente Itamar Franco, em 1º de julho de 1994.
A genialidade da URV
O diagnóstico central era simples de enunciar e difícil de resolver: no Brasil, os preços subiam hoje porque tinham subido ontem. Cada contrato, salário e aluguel carregava a inflação passada. Congelar preços apenas represava o problema.
A solução veio em etapas. Em junho de 1993, o governo lançou um programa de ajuste das contas públicas. Em 1º de março de 1994, criou a Unidade Real de Valor, a URV, uma moeda que existia apenas como referência e era corrigida diariamente. Aos poucos, salários, preços e contratos passaram a ser expressos em URV, que valia cerca de um dólar, enquanto as pessoas continuavam pagando em cruzeiros reais.
Quando a economia inteira já “pensava” na nova unidade, ela se transformou em dinheiro de verdade. Em 1º de julho de 1994, cada URV virou R$ 1, equivalente a 2.750 cruzeiros reais. Sem congelamento, sem confisco e sem surpresas, o Brasil trocou de moeda praticamente sem atrito.
Os efeitos imediatos e permanentes
O resultado foi impressionante. A inflação de junho de 1994 havia sido de 47,43% em um único mês. Em julho, caiu para 6,84%, em agosto para 1,86% e, em dezembro, para 1,71%. Em 1995, a inflação anual ficou em 22%, uma fração dos mais de 900% do ano anterior.
O efeito mais importante, porém, foi duradouro. Nos anos seguintes, o país consolidou a estabilidade com o regime de metas de inflação, o câmbio flutuante e a Lei de Responsabilidade Fiscal. A inflação nunca mais voltou aos níveis de antes.
O que o Real ensina ao investidor
Para quem investe, o Real mudou tudo. Sem estabilidade, não existiriam o financiamento imobiliário de 30 anos, os títulos prefixados de longo prazo, o Tesouro Direto ou a própria ideia de planejar a aposentadoria. Antes de 1994, o horizonte de qualquer aplicação era o fim do mês; o objetivo não era fazer o dinheiro trabalhar a seu favor, mas sim impedir que ele derretesse. Os juros compostos só trabalham a seu favor quando a moeda não perde valor.
A estabilidade, porém, não é uma conquista definitiva. Ela depende de contas públicas equilibradas e de um Banco Central atento. Neste mês, o Copom reduziu a Selic para 14,25% com cautela, em um ano em que a alta do petróleo provocada pela guerra no Irã voltou a pressionar os preços.
Há também uma lição de comportamento. A equipe do Real não buscou atalhos nem soluções milagrosas: estudou o problema por anos, aprendeu com os erros e implantou a solução em etapas. É o mesmo caminho que funciona nos investimentos, com paciência, método e diversificação.
Real – 32 Anos para Comemorar
O Plano Real é uma conquista brasileira, pensada por brasileiros. A solução não veio de fora: nasceu nas salas da PUC-Rio, amadureceu com os fracassos dos anos 1980 e ganhou forma nas mãos de economistas formados nas melhores universidades do mundo, que escolheram colocar esse conhecimento a serviço do país. Poucas nações venceram uma hiperinflação sem congelamentos nem confiscos, e o Brasil fez isso com uma ideia original, que até hoje é referência nos cursos de economia. É uma vitória da academia brasileira e motivo de orgulho para todos nós.
Trinta e dois anos depois, há muito o que comemorar. Uma geração inteira cresceu sem conhecer a remarcação diária de preços e pôde planejar o futuro, financiar a casa própria e investir pensando em décadas, e não em dias. Cada vez que você faz o dinheiro trabalhar a seu favor ou planeja a aposentadoria, está colhendo os frutos daquela ideia genial
enfim, obrigado a todos os envolvidos!!
Sucesso e Bons Investimentos!